陈剑(chén jiàn )平:通货膨胀高能力集团 2012年时机是跌出来的

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  第二,我们会定期对这些东西进行梳理,然后根据今年确定的方向进行投资,那些有很大变动且又没判断到的,才会做一些调整,把有限的研究精力放在这上面。

  创业板新股一旦被爆炒,将面临较高估值风险。按照今年以来上市的中小板公司平均63.49%的首日涨幅计算,若创业板首日涨幅达到这一水平,则届时创业板平均动态市盈率将达到60倍,远超出目前中小板平均45.54倍的水平。

  私募排排网:介绍一下贵公司的投资理念和投资风格?

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  十、国企改革。

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  2011年市场机会是跌出来的

第二,目前类似05年,即牛市孕育准备期,5大先导指标数据类似05年上半年,但是政策红利更强,市场抢跑进入05年下半年。

  私募排排网:你们招聘的很多都是应届毕业生,你们招聘的标准是怎样的?

  深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰认为,短期内市场还处于震荡走势,在当前的形势下仓位有所控制,不需要满仓操作,因此也把闲置下来的资金用以申购创业板新股。

  房地产板块虽然目前估值比较低,但由于其存在极大的受调控不确定性,在当前政策环境下,房地产板块不存在系统性的投资机会。

第一,牛市有三个阶段,第一是孕育准备期,盈利回落,流动性改善推动估值修复,第二是全面爆发期,估值盈利双升,戴维斯双击,第三是泡沫疯狂期,盈利平稳,资金大量流入,估值走向市梦率。

  炒作新股,更多的是投机。如果养成习惯了,做任何事情都会受制于它。所以在很多投资领域,我们把它们给屏蔽了。我印象中记得最清楚的,当时我的一个朋友说,中石油上市了,我一定要买,不然我就不是股民了。新股能不热吗?结果却是多年的深度套牢,所以没必要去搞那种太过热的东西,冷静下来看看其他的东西就可以了。

  创业板新股不被看好,主要是因为这10只新股的发行市盈率超出了私募基金经理们的预期。

  看好“十二五规划”对经济的拉动作用,“十二五”规划会不断促进产业的发展,对不同产业的不同刺激政策会带动经济的增长,可能会形成新一轮的经济增长点。但要防止财政政策对社会资本的挤出效应,应进一步提高经济的运行效率。

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  在去年那些表现好的行业里面,有些还没有被挖掘到的行业,或者今年开始转好的行业,这些是我们看好的。未来主要有十大投资方向:信息安全、特斯拉引发的电动车产业链、环保产业链、大医疗特别看好医疗器械、物联网、消费、文化传媒、城镇化、LED、国企改革。

  “一旦市场走稳,就不会再参与创业板。”罗伟广说。

  由于未来人民币升值的幅度和速度和以前有所不同,从这个角度讲,以前所谓的升值受益板块不一定有吸引力,需要根据不同的历史时期和不同的情况来判断投资机会。相对而言,吸引力在下降。

在大类资产配置方面,中信建投建议配置顺序是股票>信用债>本币>商品>国债,继续积极看多股票市场,看好经济触底和中美MY谈话缓和带来的人民币升值过程,警惕国债市场可能出现的无风险利率上行的情况。如果股票市场出现回调,中信建投建议继续提升仓位。继续加仓通信、计算机、电子为代表的成长板块,布局食品饮料、家电等高股息板块,加配券商等市场回暖受益板块。

  私募排排网:除了自己发产品外,你们会不会考虑发行公募化的产品?

  而随着上周市场的下跌,一些持“观望”态度的私募基金人士表示最终还是选择了参与创业板新股申购,但却表示参与申购实属“无奈”之举。

  流动性短期释放后重回快速收缩

格雷资产在最新的观点中陈述,市场整体估值较低的基本条件下,由于流动性的明显改善,迎来了一波久违凌厉的上涨。在基本面、政策面和资金面三线共振向上的条件下,市场已经进入牛市初期,未来的行情可能要超预期,不仅仅是一次简单的反弹行情。相对于公司持有的优质企业,格雷资产认为业绩的转折点是确定无疑,绝大部分产品依旧选择重仓持有;有严格止损线的产品,仓位已经逐渐提高,但是考虑到牛市第一波阶段后,难免迎来震荡洗盘,还需要保持风控意识,稳扎稳打。

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  黄婷

  陈剑平:应该说比去年年底肯定要好一些。去年年底对流动性的大幅收紧,连续的上调存款准备金率和加息,致使市场出现了大跌。2011年一季度相对去年年底而言,流动性会有一定的宽松,一季度银行信贷的惯性放量也会使流动性得到一定的缓解。

高仓位或者满仓私募在这轮上涨行情中尤其受益。截至目前,滨利投资今年以来的策略达到23.29%,明星产品滨利凤鸣1号更是(以82.42%的收益)登上私募先锋榜前十。滨利投资基金经理梁滨向私募排排网介绍,公司一直是满仓运行,年前还加了10%融资融券,前期主要布局了消费类成长股,主要还是看好未来业绩能够持续爆发增长的个股。

  私募排排网:对未来长期行情有着怎样的判断?从目前看,很多私募同行对长期持乐观的态度?

  接受采访的私募基金人士均表示会在新股上市首日就抛出股票,“否则风险太大”。

  陈剑平:通胀水平预计会上半年维持较高水平,通胀水平起来后,很难短期内出现转折,房价、物价等居高不下,通胀也就会继续维持较高的水平。

受MSCI扩容、科创板落地等多重利好刺激,投资者对大盘一举突破3000点充满期待,A股也没有让人失望。今日早盘,上证指数高开0.73%报3015.94点,一举突破3000点关口,盘中更是一度冲高至3090.80点,这也是2018年6月15日以来,A股重回3000点。

  陈宏超:首先我们在选择公司的时候,我们有一个投资决策小组,进行讨论,了解完以后,就会把它进行分类,比如某只股票是核心关注还是一般关注。然后我们会去调研这些公司,我们买的基本上都是核心股票池的标的,这些是我们进行深入分析的结果。

  广东新价值投资总监罗伟广上周五顶格申购了全部10只创业板新股,但他却表示对这10只新股,“1只都不看好”。

  2011年高增长高通胀  防止财政挤出效应

根据私募排排网组合大师数据,截至2月底,今年以来已经有185只私募基金涨幅超过30%领先大盘,40只私募基金收益涨幅超过50%。13只私募产品收益翻倍,最高收益411.24%,在翻倍的私募产品中,主要以股票策略为主,复合策略次之。由于期货行情平平,今年以来管理期货策略产品在高收益方面并不十分出彩。

  未来已来!我们认为,2014年将是布局投资的最好时机。

  私募排排网的调查也显示,有80%的私募认为,当创业板的市盈率在40倍以下时会愿意参加,而50~60倍的市盈率依然会参加的私募只有2.86%,70倍以上的市盈率则无人表示会参与。

  私募排排网:如何看2011年超400家IPO对股市的抽血压力?

在去年公开表示看好后市并高仓位运作的百亿私募,在今年同样收益可观。根据私募排排网数据,截至目前,星石投资今年以来平均收益10.08%,淡水泉今年以来平均收益13.75%,景林资产今年以来平均收益16.61%。其中,星石投资多次表示将沿四条主线配置以科技类别为核心的成长股,并提出2019年的策略是“复兴牛市酝酿,科技类别领先”。

  这也是我们跟别人不太一样的地方,因为我们要坚持自己的东西,把自己的使命做好就行了。真正坚持下来的人并不多,聪明的人想变“傻”很难,因为坚持的人就是很傻,聪明的人谁愿意做“傻”呢?

  上海睿信投资董事长李振宁表示,这么高的市盈率说明企业已经透支了未来多少年的业绩,他们不会参与。

  陈剑平:我们投资决策以自上而下为主。先通过宏观研究确定风险机会及投资主题;再对纳入股票池的股票进行深度研究挖掘,符合标准的进行投资。

春季行情火热:指数领跑全球,九成股票赚钱,21股收益翻番

  私募排排网:你们是怎么评价新股的?

  首批10家创业板发行市盈率多数在50倍以上,10家上市公司平均发行市盈率为52.73倍,远高于今年以来中小板企业37.68倍的平均发行市盈率。

  陈剑平:2010年,我国IPO数量创了历史新高,特别是在年底在行情不好的情况下,大量的IPO对市场造成了比较大的压力。

根据中国基金报的测算,今年以来股民户均赚钱6.4万元。

  招聘的标准有,第一:价值观,这是原则,很重要的,不能动摇的。第二,有梦想的、有追求的。第三,有没有悟性。

  吴险峰的看法更为乐观,他估计首批创业板新股的收益率能达到50%以上。

  我们有一套严格的风险控制体系,包括投研质量控制层面和组合净值波动层面,其中净值波动层面非常注重安全垫的作用。

个股方面,除去深深房A等9只停牌的个股,截至3月1日,A股上市个股高达3448只,也就是说高达96.29%的个股在今年实现了股价增长。剔除今年以来上市的新股,依旧有全柴动力、岷江水电、人民网、国风塑业等21只个股实现股价翻番。在133只下跌的个股中,跌幅最大的为*ST长生,下跌-61.42%,也是目前唯一一只股价被腰斩的个股。

  最近一些创业板权重大的强势股调整得不少,如光线传媒,但是创业板指数还是向上的,过去涨幅少的企业,会接力,继续往上走,中间调20%是有可能的。

  但由于二级市场的震荡,不少私募基金人士表示最后还是“无奈”地参与了创业板新股申购。

  投资风格:稳、准、狠

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  三、环保产业链。

  “不看好也得参与。”罗伟广无奈地对CBN记者说,自从上周一创业板新股的招股说明书刊登之后,市场就一直下跌,不参与申购资金就只能闲置。

  陈剑平:目前影响A股走势的主要因素是超预期的通胀及投资者预期管理层可能采取更为严厉的紧缩政策引发的避险情绪。通胀的水平超出了市场的预期,虽然12月略有回落,但仍处高位,很多投资者预期1月份的通胀会再度抬头,对通胀有着悲观预期。

第三,牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大,保住收益是重点。备战牛市全面爆发期,找领涨的主导产业,05-07年工业化时代是地产链+银行,这次信息化时代是科技+券商。

  摘要:目前中国所有政策、趋势都在学美国的那套政策,走势和70年代美国基本一致。从未来投资机会来看,资本市场将进入黄金十年!未来十年,中国将转向以创新实体经济为主体的资本运营模式,靠的是资本加科技的力量。从去年到现在,行情开始转好。未来几年的底部正在出来,今年是个大布局之年、扩张之年,但是市场糟了,扩张会累一点,但是效果是最好的。

  对于参加创业板新股申购的收益情况,上述私募基金人士都比较乐观。罗伟广指出,目前普遍预测新股的中签率较高,能达到1%,若是首日涨幅达到30%,那么收益率就能够达到0.3%。“以我多年在券商行业工作的经验来看,0.3%的收益率是相当高的了,如果一年下来发行100只,收益就达到了30%,远比二级市场收益要高。”罗伟广说。

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坚持超长期价值投资的汉和资本也是长期坚持高仓位运转,汉和资本也曾在公开场合表示,同一个标的因为不同的仓位给组合带来的贡献是截然不同的。一个涨幅100%的标的,如果仓位只有1%,那么对组合上涨的贡献也只有1%;但如果仓位是10%,那么对组合上涨的贡献则为10%。找到涨幅巨大的标的且持有相应的仓位,还长期紧密跟踪且忍受了持有期间的波动,才能获得较高的收益。据私募排排网了解,2019年年初至今,汉和资本产品平均涨幅24.77%,对比沪深300指数上涨24.55%,创业板指数上涨25.38%。

  从不追逐新股的热潮 坚持自己的投资逻辑

  上周私募排排网对国内35家顶尖私募基金管理人的调查显示,仅有不到两成私募基金管理人表示会参与创业板,而逾八成私募基金管理人对即将开启的创业板持观望态度。

  春节前后加息概率较大,1月份的通胀水平可能会比较高,加息的可能性也大。2011年会有好几次加息,是政府调控重要的手段之一。

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  创业板大面积调整的可能性不大

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  私募排排网:介绍一下贵公司的投资风格?

虽然机构普遍对后市乐观,但中信证券提出,A股本轮趋势性反弹已接近尾声,市场进入震荡整固期。具体来看,中信证券表示上证综指接近3000点,本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到我们预判的目标。但是缺乏基本面共振,牛市不会一蹴而就,且普涨式的快速反弹加快了资金消耗,掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股“复兴新起点”之前的估值修复暂时告一段落,在基本面和政策的验证期,反弹动能趋于弱化,预计3月上证指数在2800~3200点间区间震荡。

  私募排排网:你怎么评价新一届政府的改革政策?

  上半年不存在系统性机会,下半年看通胀趋势,若出现明显稳定迹象,则可以密切留意市场机会。

从行业表现来看,申万一级行业指数今年以来全部涨幅为正,其中涨幅排名前四的非银金融、电子、农林牧渔、计算机分别上涨39.69%、32.07%、30.40%、30.39%,涨幅靠后的建筑装饰、休闲服务、公用事业今年也获得12.66%、10.52%、9.89%增长。

  二、特斯拉引发的电动车产业链。

  私募排排网:您认为2011年我国的经济面会如何?“十二五”规划对经济的拉动作用?

A股涨势领先全球,去年年底坚持高仓位运行的私募最终等得云开见月明。

  2013年平滑策略效果显著

  下半年走势不好说,要进一步关注政府政策,看政府的调控能否取得效果。政府把通胀调控放到首要任务,会不断采取政策来对抗通胀,至于政策的效果如何,我们需要持续的观察。

等了好久终于等到今天,A股喜提3000点!

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截至收盘,上证指数收涨1.12%,报3027.58点,深证成指、创业板指与沪深300也均以上涨收盘,创业板指涨幅居前。两市共有3083只个股上涨,其中143只涨停,当日无个股跌停。

  私募排排网:你们的投资标的是成长股吗?这类股票去年表现已经很强势了。

  同时,由于通胀水平的高企,管理层采取了一系列的紧缩政策,面对压不下的通胀,投资者预期管理层会采取更加严厉的紧缩政策,因此产生了避险情绪,导致了市场的下跌。

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