林利军政大学举结构二级市集 风流倜傥动手就买了近30亿

上市公司一季报披露完毕,十大流通股东也逐步浮出水面。  在劲嘉股份(002191)、顺鑫农业(000860)、汤臣倍健(300146)、古井贡酒(000596)、长春高新(000661)等公司的十大流通股东名单上,均出现了“浙江义乌市檀真投资管理合伙企业-正心谷价值中国精选私募证券投资基金”。  天眼查信息显示,浙江义乌市檀真投资管理合伙企业成立于2017年6月5日,执行事务合伙人为林利军。  中国基金业协会备案信息显示,正心谷价值中国精选私募证券投资基金产品成立于2017年底,详见下图:  上述信息也证实,过去四年在股权投资市场做得风生水起的林利军,在二级市场大幅调整之时,迅猛加仓,一买就是近30亿元。  投资圈的人,对于林利军应该都不会陌生。  公开数据显示,林利军毕业于复旦大学经济学院和哈佛大学商学院,在上海证券交易所和证监会均工作过。2004年创办汇添富基金,2015年4月,林利军从汇添富离职,创办正心谷创新资本,主要聚焦于股权投资市场。短短四年间,投资了滴滴、逻辑思维、开心麻花、今日头条等企业。  对正心谷价值中国基金持有的五家公司分析,可以发现具有以下几个特征:  1、行业龙头  古井贡酒属于二线白酒龙头股,汤臣倍健则是国内保健品龙头股,劲嘉股份是包装细分龙头股,长春高新则是医药细分龙头股。  2、业绩向好,大多超预期  顺鑫农业2019年一季度,归母净利润4.29亿元,同比增加17.17%;2018年归母净利润7.44亿元,同比增加69.78%。  中银国际分析师认为,顺鑫是大众酒王者,公司通过陈酿大单品,泛全国化市场布局加速推进,预计白酒收入仍可维持较快增速。  长春高新今年一季度归母净利润3.65亿元,同比增加73.67%;扣非后净利润增速更是高达96.93%。  卖方研究认为,公司业绩超预期。核心产品收入大幅增长,机制突破叠加创新推进,业绩与估值有望双升。  汤臣倍健今年一季度归母净利润4.97亿元,同比增加33.69%。  卖方认为,利润增速接近此前业绩预告上限,略超市场预期。  劲嘉股份今年一季度归母净利润2.59亿元,同比增加21.81%。扣非后增长21.30%;收入增长超预期。预计今年上半年归母净利润4.55-4.93亿元,同比增长20%-30%。  光大证券认为,收入增长超预期,大包装+新型烟草构筑强劲增长极。烟标主业稳健增长及彩盒业务高增长驱动公司19Q1业绩表现亮丽。  古井贡酒今年一季度归母净利润7.83亿元,同比增加34.82%。  食品饮料行业金牌分析师董广阳认为,公司战略性布局次高端,收入环比加速大超预期。公司管理层思路清晰,高端化全国化战略明确,未来业绩还有巨大提升空间。  3、市场空间广阔  从上述几家公司所处行业看,市场空间广阔,长期看天花板很高。  林利军的投资法则  1、投资是一项伟大的事业。  投资是对商业和人生的理解,要通过长期的投资和投后服务,支持优秀的企业家,共同打造卓越企业,投资者也获得稳定较高的长期回报。  林利军认为,投资是有很高社会价值的事业。2015年4月,在其正式离任汇添富基金的前几天,林利军对上证报记者表示,有三项事业是所有人都需要的伟大事业:教育、医疗和财富管理。这三项事业永远有价值、永远是朝阳产业。  投资是一场自我修行,投资理论与人生价值观具有一致性,投资的长期成功首先依赖于投资理念与哲学。一切投资是关于时间的决策,好投资经得起时间的检验。  2、深度工业化、深度城镇化和新科技革命释放的伟大力量依然在推动中国经济滚滚向前,会催生出巨大的长期投资机会,要保持乐观。  3、志在长远,投资伟大企业。  精选高质量、代表经济未来成长方向的优秀企业,追求长期制胜。  4、好的投资是人、行业和估值三个因素共同作用的结果,必须要有优秀的企业家、好的行业和较低的估值三者的结合。  在中国这个世界最大的统一大市场中,在正确的赛道上,具有伟大格局的优秀企业家领导的企业,将形成强大“护城河”。  5、重视企业的内在价值。  林利军认为,现在已经到了回归投资本源的时候,未来预期的长期自由现金流作为企业评估的根本,打造优秀的长期自由现金流是企业价值的核心。  企业的内在价值是企业在其生命周期中产生的自由现金流的贴现。自由现金流之所以“自由”,是因为其是指企业运营和资本开支之外,可以随时分配给股东的资金。自由现金流是评价企业价值真正的“称重机”,时下流行的PE、PB、PV/EBITDA等的估值方法并不是能有效反映企业价值的指标。  6、聚焦“极致、品质、品味”的公司。  “极致”是指将产品和服务做到极致、在各自细分领域已经或者有强大潜力做到第一的公司。  “品质”是指产品和服务必须是真正高品质的公司。因为消费升级的大潮汹涌而来,纯粹性价比时代已经结束。  “品味”是指在品质之外,管理、产品和服务还要加入文化因素,加入人文和情感因素,以便能真正吸引客户,吸引优秀的员工。  7、这是一个极致者制胜的时代。  林利军认为,我们正处于一个前所未有的强者恒强时代,在时间有限的情况下,未来每个人都将会把精力专注于各行业的第一名。未来十年,各细分行业的集中度都将大幅提升,行业第一名将占据越来越大的市场份额,获得行业最大部分的利润。  8、高度重视企业家精神。  在林利军看来,经济发展要靠企业家精神,人性的释放是推动社会发展的动力,无论多么强调企业家精神都不为过,正心谷投资的企业,必须有最优秀的企业家。

B站于2018年3月28日成功在美国纳斯达克上市,正心谷作为B站的C轮领投方也赚得盆满钵满。截至B站上市日,正心谷持有B站股份2135.35万股,以彼时12.67美元/股的增发价计算,其股份市值达到了2.71亿美元,较当初投入的成本1亿美元,账面回报2.71倍。

澳门新葡亰登入,  尘埃落定。2015年4月,上海公募头牌基金公司汇添富的总经理林利军在掌舵汇添富11年后,正式离职汇添富。而在刚刚过去的一季度,汇添富以1947.53亿元的公募规模成为上海公募头牌,同时借此将排名首次挪至全行业的第六位。

值得注意的是,在B站的股东名单中,有一位前公募基金行业的大佬级人物林利军的身影。据B站招股书披露,主要股东中闪现着众多明星机构的身影。在B站上市前,华人文化持股12.8%,位列第一;正心谷创新资本持股9.0%,IDG-Accel持股7.6%,君联资本持股5.9%,腾讯持股5.2%,分列二至五位。

自2017年开始,正心谷便一直增持君实,截止2018年6月底其持有君实生物8.44%的股份,为公司第二大股东。根据公开资料,剔除上海檀英投资合伙企业之前持有的0.89%的股份及2017年下半年增持的2.11%的股份成本,正心谷其余股份投资成本共3.51亿元。

澳门新葡亰平台官网,  在交代了汇添富的人事变动后,林利军在邮件中表示“未来的我,在休息一段时间之后,将响应国家创业、创新的号召,全力投身于我们中国这一最好的时代”。他还说自己将踏上新的创业之路,“我将更加简单,更加专注,更加超长期、积极拥抱移动互联网+,从‘发现价值’走到‘发现与创造价值’,帮助真正的企业家创新创业,为打造世界级的中国企业尽绵薄之力”。

B站,是国内领先的年轻人文化社区,特色是其“弹幕”功能。根据数据公司QuestMobile发布的2017年夏季的报告,B站位列24岁及以下年轻用户偏爱的十大APP榜首,在百度发布的2016热搜榜中,B站在00后十大新鲜关注APP中排名第一。

“专注投资伟大的企业”正心谷的官网如此提到过投资的初心。从被投企业的增速和估值来看,这一理念正在慢慢成为现实。据不完全统计,正心谷投资的企业中,估值超10亿的企业达18家。其中正心谷投资的项目哔哩哔哩于今年3月28日在美国纳斯达克上市,市值达38.32亿美元。

  “公司面向未来的业务架构基本成型,基于统一文化基础上的类事业部制已确立,员工参股等公司治理改革正在全力推进。”
林利军在信中说道。

腾讯战略升级扎根消费互联网

进一步看,正心谷所投资的项目在各公司所处行业的细分行业里具有独特的优势。

  有意思的是,张晖曾经加入公募基金的首家公司即是富国基金,之后从富国离职参与汇添富的创办。

腾讯表示,将原有七大事业群整合重组为六大事业群,表示将探索更适合未来趋势的社交、内容与技术融合,并推动实现由消费互联网向产业互联网的升级。腾讯此次战略升级的一大重点,就是社交平台、内容产业和技术的深度融合。

犀牛君注意到,正心谷旗下管理的基金上海檀英投资合伙企业第一次出现在君实生物2017年半年报中前十大股东名单里,持股比例为4.08%,为公司第十大股东。在此之前,上海檀英投资合伙企业已持有君实生物0.89%的股份。

  “最合适不过的安排”

截至林利军离职的上年年底,汇添富旗下基金50只,管理资产规模1150.33亿元,业内排名第11位。可以说,林利军一手创办并将汇添富基金做大,也是业内实力派干将。

据统计,截至目前,正心谷共投资了35个项目。其中,文化娱乐、医疗健康领域的项目占了半壁江山,数目分别达到了13家、10家,占比分别为38.24%、29.41%。代表项目有哔哩哔哩、开心麻花、罗辑思维、九言科技、君实生物、康宁医院、臻和科技、复宏汉霖等。

  实际上,对于投资出身的张晖而言,如何决策汇添富的创新或许是其面临的主要挑战。2009年,国内第一个宝宝类账户汇添富“现金宝”诞生。2012年,又在业内首次推出货币基金实时赎回“T+0”到账服务,汇添富的电商规模目前仅次于天弘基金。

新成立的平台与内容事业群(PCG,即Platform and Content
Group),将对原社交网络事业群、原网络媒体事业群中,与社交平台、流量平台、数字内容、核心技术等高度关联且具有高融合性的板块,进行有机地拆分和重组。腾讯表示,提供高质量、有价值的内容,一直是腾讯在追求的目标和优势所在。

专注于投资文化娱乐、医疗健康领域

  目前,公募基金的总经理一般出身于投资和渠道两大领域。

在投资B站之前,腾讯还曾大手笔入股了斗鱼、快手、虎牙等视频直播平台,如今又大手笔入股B站,可见腾讯在互联网消费的视频领域全面扎根,这也是近期腾讯战略升级的方向。

公开资料显示,林利军生于1973年,毕业于哈佛大学工商管理硕士、复旦大学世界经济硕士,曾于1998年在上交所参加过中国第一只基金发行上市工作,并曾任职于中国证监会创业板筹备工作及上市公司监管部。2004年参与创建汇添富,目前林利军兼任中国证券投资基金协会副会长、汇添富公益基金会理事长。

  而在此前离任的公募总经理中,比如,博时基金肖风和华夏基金范勇宏等,几乎都被视为是由于股权激励的缺失。他们离职之时,基金行业尚未开始股权激励。目前,范勇宏任职于国寿资管公司,而肖风加盟万向后以股东代表身份重新回归公募基金,加入浙商基金。

正心谷创新资本在2016年5月通过两家有限合伙企业分别向B站投资5000万美元,合计提供1亿美元融资,持股为2135.35万股,如果目前仍然持股的话,按照昨日收盘价14.37美元/股计算,这些持股市值为3.068亿美元,投资回报超过2倍,盈利2.068亿美元。

三板布局多家企业豪砸数亿成君实生物第二大股东

  一位公募高管总结说,公募基金正处在再创业时代,在这些创业公募基金总经理离职后,新一任的总经理正走上前台,且做得很有成绩。“公募仍是最好的资管机构之一,仍会不断有富有能力的人涌出来担当要职。”

9月30日,腾讯在微信公众号上发文对外宣布战略升级,文章标题为《腾讯启动战略升级:扎根消费互联网,拥抱产业互联网》,这家互联网巨头在即将迎来20岁生日之际,启动了新一轮战略升级。

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