宝盈之乱引爆基金潜法规:巨额贷款冲规模

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  但宝盈基金业认为,“2009年有两只基金排名靠后给了市场这么一个印象,但宝盈管理其余几只都处于中游靠前的水平。”关于蹊跷,可以用宝盈基金自己的话来表述,“不是像某些媒体说的那样糟糕。”

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  国内基金业在上一轮牛市的催化下,数量规模都在迅速壮大,今年前两个月又有13家新基金成立。而与海外成熟市场的基金业相比,我国基金业还有得天独厚的市场潜力优势。然而,在行业成长速度不断加快的同时,其隐藏的内部问题也在不断地冒出头来,包括基金管理公司的股权结构、治理结构、内部管理、风险控制、基金人才的供给、投资决策及运作的规范等。

  如果正如知情人所言,这次宝盈基金成为新的“风暴中心”是内部人士揭露,那么不过是基金业的一个“常律”而已。

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  根据资料,宝盈基金投资管理人员等重要岗位人员变动频繁。2006年以来,公司在四年间更换了四位投资总监,分别为晏晓辉、刘丰元、陆万山、夏和平,旗下8只基金的基金经理变动了22人次。投资管理人员变动频繁,对公司投研团队的稳定以及基金业绩持续造成较大影响。

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  关于换帅“一说”则更为蹊跷。媒体报道称,管理层逼宫宝盈基金总经理陆金海“下课”,报道称,2月4日,深圳证监局召集宝盈基金三家股东、以及宝盈基金董事长李建生进行监管谈话。谈话的目的很直接——要求总经理陆金海春节前离职。

  据称,《意见函》近万字、厚达17页,所指问题多达12大项。其中,“对基金持有人形成误导和欺骗”、“损害基金持有人利益”、“违反基金契约”、“公司治理存在重大缺陷”的字眼比比皆是。另外,该公司大股东中铁信托委托另一家机构代持26%的股权长达六年从未披露。

  在春节后深圳证监局对宝盈基金的意见函中,宝盈基金被要求在5月10日前解决股东代持问题。

  在感叹这只老牌基金的内部治理结构竟会如此混乱之余,或许更要思索的是,这背后的深层次原因在哪里?

  宝盈基金目前的三家股东中,中铁信托持有49%股权,成都工业投资集团有限公司持股26%,而中国对外经济贸易信托有限公司持股25%。

  本报讯 首席记者 薄继东
被闹得沸沸扬扬的宝盈风波,源于2月4日深圳证监局找宝盈基金三家股东的负责人以及宝盈基金董事长李建生进行的一次监管谈话。据称,谈话的目的很直接——要求总经理陆金海春节前离职,并得到了李建生的“换将”承诺。2月22日,就有媒体刊出了《宝盈基金总经理陷信任危机》的报道。

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  而据上海基金业人士透露,这内情人士是上海基金业的圈内人,“对汇添富很熟”。

  通过抽听录音电话,证监局发现,自2009年9月7日起,当时尚未获得基金经理任职资格的拟任投资总监夏和平多次通过电话指示基金经理陆万山对泛沿海基金进行操作,指示内容具体到个股买卖数量及价位。此外,公司投资委员会直接干预旗下基金操作,并由于判断频繁失误,对基金业绩造成一定程度的冲击。

  “人事的频繁变动导致公司内部管理混乱,各项工作缺乏连贯性,肯定要出问题。”宝盈基金一位内部人士称。

澳门新葡亰,  从“换帅”风波,到业绩垫底,又是分红自摆乌龙……虎年一开头,接连不断爆出的问题把当事者——宝盈基金推向了风口浪尖。

  2001年成立的宝盈基金成立时间较为理想,正赶上开放式基金时代。2001年资产管理排名第十位,甚至超过同在2001年成立的易方达。但是至2009年,易方达基金资产管理规模已经排到了业内第二,而宝盈基金却逐年下降。

  屋漏偏逢连夜雨。几天之后又有媒体曝出宝盈基金旗下一只“封转开”基金在分红时“摆乌龙”,错把默认的现金分红惯例改成红利再投资,公司最终不得不对此形成的基金份额进行“回购”。尽管宝盈基金早在2月12日就发出了《宝盈资源优选部分持有人默认分红方式进行调整的公告》,但是上述报道还是给身处风波中的宝盈基金添了一把火。

  监管机构认为宝盈基金没有在综合考虑自身投资管理能力、风险防范水平的基础上,确定合适的基金销售规模,一味追求规模排名。公司利用货币市场基金临时突击公募基金管理规模的行为,一方面造成基金短期巨额申购赎回,对基金稳定运作以及基金持有人利益造成不利影响;另一方面,对资金的争夺也可能会引发高额的一次性奖励,甚至引发利益输送等违法违规行为。

  3月5日,深圳证监局《关于宝盈基金管理有限公司现场检查的反馈意见函》被媒体披露,这份意见函揭露了宝盈基金在公司治理结构上的缺憾。证监局明确定义宝盈基金“投资、销售、运营等方面存在内控不到位,甚至严重缺失”,“没有尽到基金管理人应尽的恪尽职守、谨慎勤勉义务,损害了基金持有人利益”等。

  似乎历次基金业的风波都出现了这类现象。不过之前多出现在上海的基金公司中。比如2009年,交银施罗德爆出“豪宅门”。当年7月,有媒体报道交银施罗德明星基金经理郑拓5000万元购置汤臣一品豪宅。当时由于交银施罗德原投资总监李旭利的离开,郑拓是担当投资总监呼声最高的人物。

  3月初,深圳证监局2010年2月23日作出的《关于宝盈基金管理有限公司现场检查的反馈意见函》的曝光,更将这场风波推向了高潮。其后,各大媒体跟进的相关报道层出不穷,宛如纷飞的大雪。

  宝盈基金的股东格局至此奠定:大股东中铁信托公司持股49%;第二大股东成都工业投资集团持股26%;跟随宝盈基金变局已四年的外经贸信托为第三大股东,仍持股25%。之后,李建生担任董事长,陆金海担任总经理。“中铁接手后,由于股权代持是历史遗留问题,中铁信托又是间接控股,因此一直缺乏动力解决这个问题。”宝盈基金的一位前高管向本刊记者表示。

  继多年前的“基金黑幕”一文发表之后,宝盈基金这场最新的风波再一次为基金业敲响了警钟,如何完善制度,让基金从业者践行信托责任和基本的职业道德,才是这个行业未来健康发展的关键所在。唐玮婕

  其他的还有2008年上投摩根“换帅门”、去年4月融通基金涉嫌“老鼠仓”等多起基金业的风波、丑闻都怀疑是“内人作案”。

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  “监管当局几乎每年都针对宝盈基金的问题发出整改通知,但问题每年都存在,状态混乱。”接近监管层的人士说。

  3月3日,宝盈基金对基金鸿飞封转开分红自摆乌龙一事已经处理完毕。此事源于2月12日,宝盈基金发布了持有人默认分红方式调整的公告,承认持有宝盈资源优选且未选择分红方式的部分账户,没有按默认的现金分红方式获取收益分配,而是直接“强迫”红利再投资。

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  宝盈基金调查原因是,该公司使用的是业内通用的恒生公司的TA系统,此次收益分配出错是由该系统缺陷引起。最终,宝盈基金自掏腰包30万元对基金持有人的亏损进行了补偿。

  宝盈基金《投资限制管理办法》规定:“基金经理买入备选股票池中的股票,买入时该股票市值不得超过6000万美元与基金净值的3%两者比较的低限”。但是,2009年1月14日宝盈基金投委会决议中规定:将浦发银行、兴业银行、北京银行、南京银行、交通银行加入所有股票型基金的备选股票库,并取消6000万美元的阀值限制,保留基金净值3%的阀值限制,存在未修订制度即以投委会决议突破相关规定的情况。

  一股独大之祸?

  2010年1月26日,中国证监会基金监管部向公司下发了《监管提示函》,要求公司加强基金销售合规意识,维护基金市场秩序。

  蹊跷的地方是,据了解,正如宝盈基金的官方表态,2月4日的会议公司大多数人并不知情,甚至公司内部现在对是否有这个会还不能肯定,有公司内部人甚至认为,这个会子虚乌有。如此看来,除非核心层,外界就更难知道这个会,那么会议内容又是被谁曝光到外界?

  “意见函”显示,2009年以来,宝盈基金公司投委会加强了对旗下基金的统一操作,多次大幅度调整仓位,并在短期内提出方向相反的投资策略。如2009年1月18日,投委会要求各基金在两天内按照规定比例提高股票仓位,而2月5日,投委会又降低各基金仓位。3月25日,投委会要求所有基金在三至五个交易日内进行减仓,4月2日,投委会再次要求各基金在三至五个交易日内加仓。

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