钟蓉萨:养老投教任务比较重道路超级远 期望公募基金放入税优范畴

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本报记者 李洁雪 深圳报道

为积极推动建立以个人养老金账户为基础、各类金融机构均可参与的养老金第三支柱制度,明确养老金第三支柱的内涵,发挥公募基金在养老金第三支柱的作用,由中国基金业协会主办、协会养老金委员会主席单位华夏基金协办的“基金服务养老金第三支柱建设”专题研讨会昨日在京举办。

“预测显示,对于年收入为73604元的30岁人士,每月多缴款1%至5%,60岁时的退休基金可能会增加76525元至382627元。”在9月19日举行的“中国养老与投资年度高峰论坛”上,富达国际与蚂蚁财富联合发布的2019年《中国养老前景调查报告》显示。

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我国养老金第三支柱产品体系正在不断丰富。

与会嘉宾积极探索基金行业服务第三支柱的发展路径,提倡公募基金行业主动融入国家养老金体系改革历史进程,并为我国养老金体系的健康可持续发展建言献策。

据此报告,有半数受访者表示已经开始为退休进行储蓄,相较于上一年的46%有所上升,其中,年轻一代的比例从44%增加到了48%。该报告覆盖50050位受访者。

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期待公募基金纳入税优范畴

3月2日,备受关注的《养老目标证券投资基金指引》正式发布,并从即日起施行。随后,二十余家公募基金公司相继发声进行解读。业界一致认为,作为养老基金领域的纲领性文件,《指引》的发布标志着公募服务个人养老投资进入了新的阶段,有着里程碑式意义。

第三支柱有助于完善养老金体系

富达国际亚太区董事总经理拉杰夫·米塔尔表示,非常高兴看到中国居民的养老意识不断提升,这表明中国政府和金融服务企业在投资者教育方面做出的巨大努力已经初具成效。

向前 向后

喧嚣的背后,不可忽视的是,作为养老金第三支柱体系的核心——个人养老金账户制的建立却仍未取得最终突破,而中国正在“跑步”进入老龄化社会的现实背景,使得个人养老金制度的建立更显急迫。

养老金体系主要指的是三支柱:第一支柱是公共养老金,第二支柱为职业养老金,第三支柱是个人养老金。三支柱养老金模式成为多数国家的普遍选择,而随着我国老龄化加剧和居民财富积累,建立由政府提供税收激励、个人自愿参与的养老金第三支柱已是迫在眉睫。

加快建立

  新浪财经讯
近期,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨在新浪财经举办的“养老与基金高峰论坛”活动间隙,与中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学养老金融研究中心主任、中国证券投资基金业协会养老金专业委员会顾问董克用教授,采用对谈的方式和大家谈了如何深度理解养老与基金的关系。

养老目标基金问世在即

中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊指出,养老金制度是维系现代社会运转的基本制度之一,既是社会稳定的安全阀,也是经济增长的助推器。在基本养老保险、企业年金和职业年金之外,构建以个人自主养老为基础的第三支柱对于完善我国养老体系具有重要意义,将为整个养老体系的重塑提供战略空间。

第三支柱个人养老金

  钟蓉萨指出,中国基金业协会一直致力于服务养老第三支柱建设,推动公募基金纳入税延养老优惠范畴。

狗年之初,《养老目标证券投资基金指引》的正式发布,引爆了整个公募行业。回顾我国公募二十年来的发展进程,养老目标基金的出现可谓是中国证券基金业发展史上最重磅的创新产品之一。

洪磊认为,从养老体系自身看,需要建设一个与第一支柱互补的改善型第三支柱;从居民储蓄与经济增长的关系看,建设第三支柱养老金是改善家庭资产配置、推动经济长期增长的重要途径。

在我国,养老金的构成体系大致可以分为三个层次,通常称为“三大支柱”,即基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险。

  从国外经验看,个人养老金制度推出后,基金行业得到了长足发展,优化了投资者结构,也为资本市场带来了源源不断的长期资金,使得国股票市场与养老金保值增值两者互相促进。

具体而言,《指引》明确了养老目标基金的产品形式、投资策略,与去年公布的《征求意见稿》相比,《指引》做出了适度调整,如对养老目标基金的基金管理人提出了更高的要求,增加3年平均规模200亿元的定量标准;优化了基金经理任职条件;子基金的要求标准有所放宽;取消养老目标基金具体费率限定等。

中国基金业协会养老金委员会主席、华夏基金公司总经理汤晓东也表示,第三支柱个人税延养老金是我国养老金体系顶层设计的重要内容,意义重大。我国正逐步进入深度老龄化社会,养老已成为每个家庭、每个人都必须面临的现实和紧迫的问题,关系百姓养老福祉,受到党和国家高度重视。科学的第三支柱设计能够优化我国养老金体系结构,减轻政府的财政负担,显著改善国民自我养老保障能力。

中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用表示,目前我国基本建立起了“三大支柱”体系,但存在结构不够均衡的问题,主要依赖第一支柱,认为其最重要。

  从国际主流制度安排来讲,开放的产品准入、统一的信息归集是第三支柱养老金账户成功的关键,基金业协会一直推动中国版个人养老金账户体系IRA(Individual
Retirement Accounts)的建立。

养老目标基金细则的明确,使得养老目标基金正式问世的时间节点大幅推进,预计将会吸引大批符合资质的基金公司积极申报。

公募基金应扮演重要角色

在中国,面向个人的养老金还是新事物。不过,过去几年,在社会各界的共同努力下,加快建立第三支柱个人养老金已经成为共识。

  钟蓉萨称,个税递延不是给基金产品,不是给保险产品,而是给个人。在税优政策推出后,个人去买保险、买基金,是个人的选择权。养老资金通过公募基金保值增值,最大的优势是在自己的账户上可以清晰明了地看到收益状况,复利的积累等。

包括北上广深等多家大中型基金公司均表示,将把养老金投资管理业务作为公司长期战略的重点。不少公司已经根据政策要求在积极准备产品,尤其是一些规模较大的公司在养老型产品方面的部署已经较为到位。

在昨日的研讨会上,华夏基金、嘉实基金(博客,微博)、易方达基金、中欧基金等多家国内公募基金公司的高管认为,公募基金应发挥自身优势,在服务第三支柱中扮演重要角色。

2018年4月12日,财政部等五部委联合发布了关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知,宣布自当年5月1日起,在上海市、福建省和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保险试点,试点期限暂定一年。

  公募基金有严格的第三方托管体系,每日估值,投资者能够清楚地知道自己的养老资产有多少。

如广发基金表示,在过去几年已经对目标日期及目标风险型基金进行了深入研究,对于目标客户、投资策略、基金费率、配置标的、销售渠道、风险控制、运作保障等多方面进行了充分准备。

嘉实基金总经理赵学军表示,灵活高效的个人账户制度是第三支柱体系的核心,而顾问服务机制是个人养老金账户体系的重要组成部分,应该发挥公募基金优势,为个人养老金提供基础资产池。

2018年8月6日,首批养老目标基金获准发行;同年9月13日,第一只养老目标基金华夏养老目标日期2040三年FOF成立,标志着养老目标基金这一全新公募品种的诞生。

  钟蓉萨认为,养老第三支柱的建设、养老目标基金的发展,哪怕难也要做正确的事,“慢”就是“快”。目前市场上,养老目标基金采用FOF运作形式,策略主要是两种,目标日期基金(TDF)和目标风险基金(TRF)。钟蓉萨透露,在养老目标基金指引(试行)征求意见之时,行业内有提议包含保本策略、对冲策略等,但是综合考量国内市场情况、投资者认知以及发达国家经验等,保本策略和对冲策略没有纳入养老FOF的策略中。

汇添富基金提到,公司的FOF投资团队负责人具有10年以上、200亿规模的账户管理实践,其他核心成员具有丰富的FOF投资实践经验。汇添富积极储备相关产品,目标风险基金,目标日期基金均已准备就绪。

易方达基金董事长詹余引称,养老金的本质是金融问题,特别是第三支柱。鼓励养老投资的税优体系是基金行业长期、稳健发展的基础,基金公司的主动管理能力可为投资者资产保值增值服务。

截至目前,我国已经推出了51只养老目标基金,以协助储蓄人群的养老投资。

  关于养老目标基金采用FOF形式,钟蓉萨形象生动地举例,她指出,原来的权益投资或者是债券投资单一策略如同小提琴独奏,而FOF资产配置就是一场交响乐。养老目标基金追求长期稳健收益,管理风险,控制波动,再叠加资本市场长期向上和复利效应双重魅力,实现养老金长期的保值增值。

中欧基金亦表示,已经积极投入到养老型基金产品的创新研发中,希望能为投资者提供合适的理财产品、给予合理的投资建议,并积极投入以养老投资为主题的投资者引导培育工作中,帮助人们达成养老理财目标。

中国政法大学胡继晔教授也认为,从长期来看,养老金将成为资本市场最主要的机构投资者,基金业应当在管理养老金中成为主力军,核心是守住作为受托人忠实义务的底线。

虽然养老目标基金尚未被纳入个人税收递延,但产品发行一年多来,投资者认购人数远超已试点个税递延一年有余的个人税收递延型养老保险。数据显示,养老目标基金目前已有150万投资者,个人税收递延型养老保险的产品试点到目前只有1万多投资者。

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