农银汇理:客商维护费超千万元头昏眼花 内部风控现漏洞

图片 9

  新浪财经讯
7月31日,有基民投诉对农银信息传媒股票失望,表示:“不再奢望回本了”。查阅基金数据库显示,截至7月30日,该基金成立以来净值增长率-30.36%,今年以来净值增长率21.28%,在同类产品排名中居后四分之二。现任基金经理“一管三”。

图片 1

图片 2

  新浪财经讯
9月20日基金曝光台收到倪先生对乔迁管理的兴全有机增长混合(340008)的投诉,他表示:“兴全有机增长混合”这支基金重仓股9月18日实际涨幅达2.59%。但该基金当天估算1.76%实给0.95%与重仓股涨幅严重不符。”对此,新浪财经联系了兴全基金,对方积极回复称,持有人看到的重仓股实际上是二季报或者半年报,较实际持仓是有一定滞后,基金经理会根据实际市场情况、公司情况做调整,所以季报年报持仓仅供参考。

  二季报显示,十大重仓股方面,新进宝信宝信软件、广联达等前4股,中兴通讯由第1位退至第5。基金经理表示,持续关注科创的时代主线,重点布局的
5G、半导体、云计算、新能源、医药等领域,在季末的反弹中获得了较好的受益。近1月,农银信息传媒股票涨幅6.09%,表现优秀,未来“扭亏为盈”需拭目以待。

《金证研》沪深金融组 时风/文 洪力/编审

Photo by Tim Gouwon Unsplash

图片 3数据来源:基金曝光台

  业绩表现:今年以来业绩回转 成立以来净值增长率为-30% 

2019年的A股牛气冲天,在刚刚过去的一季度,大部分权益类基金业绩上涨,沪指涨幅超过20%,中小创和创业板指数涨幅超过30%。从整个市场行情看,这一轮的估值反弹更是“普惠”,但让人意外的是,在这种牛市行情初期成立的新基金,尽管占据了天时与地利,可业绩竟然还是大幅落后的,而这样的产品就出自农银汇理基金公司。

《金证研》沪深资本组 艾茉/研究员 苏果 洪力/编审

  兴全有机增长混合今年来亏26%  成立以来赚177%

  资料显示,农银信息传媒股票成立于2015年06月24日,最新规模为13.47亿。累计单位净值:0.6964元。今年以来,业绩回转,截至7月30日,净值增长率21.28%。

与此同时,根据刚刚公布的2018年报显示,该公司旗下的农银信息传媒股票虽然在权益基金中不是规模最大的,但支出的客户维护费却是最高的,仅次于规模达千亿元的货币基金农银汇理红利,这样的异常情况加之此前连续受到的违规处罚,似乎都揭示该公司的风控不容忽视。

在公募基金行业内,“银行系”基金公司无疑在高光之下,令人生羡,不仅规模大,依托银行这个大股东的网点优势,在产品销售和规模上就免去了诸多“烦恼”。

  兴全有机增长混合成立于2009年03月25日,累计单位净值:2.7334元,最新规模:43.26亿。截至9月21日,成立以来净值增长率为177%,今年以来净值增长率为-26%。

图片 4数据来源:新浪基金

最佳时机“成就”最差业绩??原是投资策略差异化造就

不过这里面也有“不同命”的公司,就拿四大行来说,工农中建都有相对应的公募基金公司,分别是工银瑞信、农银汇理、中银基金与建信基金。但如果把这四大行为大股东的基金公司做比较,那农银汇理显然就要落后很多,不仅是权益产品规模占比越来越小,而且基金经理年轻化和权益老将稀缺的特点突出,这就导致多只老权益产品的业绩大幅落后业绩比较基准,而公司原高管被查出“老鼠仓”更是对公司内部风控提出来严峻挑战。农银汇理成四大行规模“小弟”权益产品规模亮“红灯”

图片 5数据来源:新浪基金数据库 
截止日期:2018年9月21日

图片 6数据来源:新浪基金

今年一季度的A股市场在央行宽松的货币政策下,引发了强劲的牛市行情,同时也大大激发了场内外投资者的做多热情。

从四大行系统的公募基金公司看,中国银行旗下的中银基金成立时间最早,在2004年8月份即成立,目前的公募整体资管规模为3,747.71亿元,位居行业第12位;建信基金、工银瑞信都成立于2005年,但二者的规模庞大,分别为5,741.81亿元、5,235.28亿元,位居行业第4和第6位。

  兴全有机增长混合基金经理为季侃乐、乔迁,季侃乐自2015/12/31 –
至今管理该产品,任期回报14.1%;乔迁自2018/05/03 –
至今共同管理该产品,任期回报-6.96%。

  上图可见,农银信息传媒股票自成立以来,净值增长率-30.36%,而区间上证指数跌13.75%。该基金业绩表现与信息传媒主题相关的上市公司区间表现有直接关系。

据不完全统计,年初以来,公募基金市场上成立的新基金已接近200只,募集资金总额近千亿元,而单只几十亿、上百亿的权益基金也是层出不穷。要知道,在经过了去年的重挫后,虽然今年一月份市场已经企稳,但资金还是相对谨慎,所以一月份尽管股指收红,但幅度并不大,主要的涨幅都集中在二、三月份里。

本来作为有后发优势的农银汇理,可能是成立时刚好赶上百年一遇的国际金融危机,从2008年3月份成立至今年上半年,公募管理规模仅有2,040.01亿元,居行业第21位,还不及建信和工银瑞信的一半。

图片 7 季侃乐管理该产品情况 数据来源:新浪基金数据库

  现任基金经理“一管三”:任期回报在行业同类排名中居后四分之二

《金证研》沪深金融组发现,农银汇理基金旗下的农银汇理多因子股票成立于今年1月29日,在成立时机上可以说非常合适,而且作为一只股票型基金,其中80%的仓位都必须投资股票也似乎让人对这只新基金的业绩更加看好,所以首募规模达到了10亿元。

据《金证研》沪深金融组了解,农银汇理基金管理有限公司,由中国农业银行、东方汇理资产管理公司及中铝资本控股有限公司共同出资组建,其中中国农业银行持股51.67%,东方汇理资产管理公司持股33.33%,中铝资本控股有限公司持股15%。

  据资料显示:季侃乐先生:管理学硕士。2009年加入兴业全球基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理,2014年11月24日至2015年12月31日任职兴全全球视野股票型证券投资基金基金经理,现任兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2015年12月31日起至今)。

  农银信息传媒股票共有4基金经理管理过该产品、凌晨、张燕、郭世凯、韩林。其中,凌晨管理1年又270天,任期回报-24.77%,是该产品亏损最严重时期。

而根据合同生效公告来看,其有效认购户数为12743户。如此看来,平均每户认购金额在7万元以上,相信其中很多都是个人投资者。该基金的投资目标显示,“采用量化投资策略构建投资组合,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,追求基金资产的长期增值。”可万万没想到的是,截止4月18日,这只基金的业绩仅仅上涨了7.93%,而同类基金的均值却是32.56%。都是股票型基金,这差距怎么这么大呢?

不过不管怎么说,总规模排名还是在前十分之一位置,但这里面还是有“水份”,从作为权益产品的主力投资产品来看,那情况可就不一样了。以截止到今年上半年的非货基规模来看,农银汇理仅有1062.33亿元,一下子掉了48%,同样也是四大行公募基金公司里面规模最少的。

图片 8乔迁管理该产品情况 数据来源:新浪基金数据库

图片 9数据来源:Chocie

据《金证研》沪深金融组统计,就算该基金从2月初进场买入,除去3月内的涨幅不算,仅2月份沪深主板市场的涨幅就在13%-20%之间,创业板和中小创指数也各自上涨了25%和21%。如果这段时间市场处于分化行情或者震荡巨大也还罢了,可问题是,这是普涨行情啊!就算闭着眼睛买也应该大概率买到上涨的股票。

这还仅是刨去货币基金之后的规模,如果将债券与货币基金这类固收产品,与股票和混合型基金这类权益产品分开的话,农银汇理近几年在权益产品上面的发展已经遇到问题。仅统计2010年之后的年度数据就可知,在2012年以前,其权益产品的规模占公司总规模比例的80%以上,2013年A股主要指数已经企稳,创业板和中小板指数更是已经走出大阳线。

  乔迁女士:工商管理硕士。自2008年7月加入兴全基金管理有限公司,2008年7月至2015年5月任研究员,2015年5月起至今兼任基金经理助理。2017年7月13日起任兴全趋势投资混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

  现任基金经理韩林,累计任职时间为3年88天,任期回报为-8.09%,行业同类产品229只中排180位。查阅数据,韩林除管理该产品外,还管理2只产品,农银尖端科技混合、农银物联网混合,任期回报为正,但排名相对靠后。

而且农银汇理多因子股票是量化型产品,并非集中在单一行业,而且这一类型具有配置面广泛的特点,这样的特点尤其适合当下普涨的行情,但结果却给投资者泼了一盆冷水,而且浇得透心凉。身为新基金,目前投资者还无法知道基金经理到底买了什么,但这差劲的业绩已经让人忍无可忍了。

但在这一年,农银汇理旗下的权益基金占比却出现大降,到年底时仅占总规模的41.07%,比2012年的70.1%远不可及。而相应的,2013年其固收类产品规模却突飞猛进,货币基金规模从前一年的42.17亿元,暴增到2013年底的208.78亿元。不过却大有丢了西瓜捡了芝麻的感觉,因为此时正是2014年和2015年大牛市的前夕。

  兴全有机增长混合二季度十大重仓股:新增格力电器等消费类持股

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注